三位百亿基金经理，“悄悄”买入宇树科技 - AYX

28日晚间，宇树科技发布了上市后的首份季度财务报告。这份2026年第三季度财报显示，在该公司的前十大无限售条件股东名单中，出现了由百亿级基金经理刘慧影、胡中原、张璐管理的多只公募基金产品。

结合这些基金的同期季报分析，它们对宇树科技的持股比例相对较低，多数属于“隐形持仓”状态。

多只基金“隐形”持有宇树科技

根据披露，截至今年第三季度末，宇树科技的普通股股东总数为48007户。与上市时的招股说明书对比，由于前十大股东仍处于股票限售期内，该名单未出现变动。

其中，宇树科技的控股股东及实际控制人王兴兴直接持有约8671.50万股，持股比例为21.44%，稳居第一大股东。同时，王兴兴与公司第二大股东上海宇翼（持股比例9.85%）构成一致行动人关系。

宇树科技披露的第三季度末前十大无限售条件股东名单中，包含了5只基金产品。诺安基金旗下的诺安成长混合与诺安优化配置混合均在其中，分别持有宇树科技约42.75万股和17.59万股。这两只产品均由基金经理刘慧影管理，截至三季度末，其管理总规模约为121.54亿元。

根据诺安成长混合最新发布的三季报，宇树科技并未进入该基金的前十大重仓股，属于“隐形”持仓。而宇树科技则出现在诺安优化配置混合三季度末的前十大重仓股名单中，位列第八位。

从过往季报来看，诺安成长混合与诺安优化配置混合均重点布局AI板块，在机器人及具身智能领域的涉足相对有限。

华商基金旗下的华商润丰，是宇树科技的第四大无限售条件股东，持股约19.03万股。该产品由基金经理胡中原管理，截至三季度末，其管理规模约为124.08亿元。宇树科技同样是华商润丰的“隐形”持仓，未进入该基金三季度末的前十大重仓股名单。

华商润丰此前重仓AI板块，进入2026年后，投资方向趋于分散，曾买入奥比中光、三花智控等具身智能概念股。2026年第三季度，该基金的收益率为-11.62%。

与前几只基金不同，永赢基金旗下的永赢先进制造智选，是一只重点布局机器人板块的产品。该产品持有宇树科技约8.78万股，为第十大无限售条件股东。宇树科技同样未进入永赢先进制造智选三季度末的前十大重仓股名单。

永赢先进制造智选的规模超过百亿元，由基金经理张璐管理。2025年，该基金凭借机器人板块的表现，获得了98.41%的收益率。但进入2026年后，该产品收益表现不佳，截至10月28日，年内收益率约为-16.24%。

外资机构同样买入

除国内基金公司外，国际机构也持有宇树科技的股份。

根据宇树科技的三季报，MERRILL LYNCH INTERNATIONAL（美林国际）持有该公司约20.22万股，是第三大无限售条件股东。中新经纬查询发现，美林国际还出现在安硕信息、瑞凌股份等多家上市公司三季度末的前十大无限售条件股东名单中。

此外，美国金瑞基金管理有限公司管理的金瑞全球人形机器人和实体人工智能指数ETF－RQFII，持有宇树科技约9.57万股。

在宇树科技的前十大无限售条件股东中，还包括王民、蔡文卉、李博之、曾峙屏四位自然人股东，持股数量分别约为50.80万股、17.96万股、12.41万股、9.68万股。由于公开信息有限，无法确认这四人的具体身份。

自宇树科技于今年8月19日在科创板上市以来，其股价表现持续引发关注。上市首日，公司股价大幅上涨，最高触及1100元/股，随后交易日迅速回落，最低跌至404.03元/股。

10月以来，宇树科技股价出现明显反弹。截至29日收盘，当月累计上涨约47.07%，报收于662.39元/股。

根据宇树科技的股价走势，在上市的前三个交易日（8月19日至21日），公司股价高于662.39元/股，此后开始回落。这意味着，如果上述十大无限售条件股东是在8月19日至21日的高点买入股票，目前仍处于浮亏状态；若是在8月21日（不含）之后买入并持有至今，则已获得浮盈。

机器人板块进入业绩验证阶段

机器人板块是近两年资本市场的热门题材，但该板块在今年下半年的表现并不理想。截至10月29日，中证机器人指数年内涨幅约为-15.59%。

张璐在基金三季报中指出，回顾三季度，人形机器人行业在曲折中前行。产业层面，量产兑现的节奏明显加快。然而，产业的进展并未同步转化为股价表现。三季度板块经历了“产业向上、股价向下”的背离，其本质是板块定价逻辑从“讲故事”切换到“看报表”的阵痛。

张璐表示，展望四季度，机器人板块的核心看点集中在两个维度：其一，特斯拉的Optimus V3正式亮相与年末冲量。Optimus V3设计已定稿，其正式对外展示时间和量产爬坡目标能否兑现，是板块最重要的产业催化剂。

其二，财报季开启业绩验证，行情逻辑切换至业绩驱动。随着国内外人形机器人的量产爬坡，部分核心零部件公司的机器人订单已突破亿元量级。三季报与年报将首次系统性检验“量产元年”的成色，订单真实、盈利兑现的公司有望与纯概念标的显著分化。

短期来看，10月份以来，机器人板块出现了一定幅度的反弹。对于机器人板块的上涨，国泰基金方面对中新经纬表示**，特斯拉Optimus百万台级产线进入早期生产、OpenAI确认自研人形机器人、国内将召开世界物理AI大会等，都是催化因素，市场正由“技术收敛”转向“量产与订单”。**

国泰基金方面建议，机器人板块仍属主题行情、波动较大，投资人或可分批参与。

本文来自微信公众号 “中新经纬”（ID：jwview），作者：薛宇飞，36氪经授权发布。